なぜ海外投資家は日経平均を信用しないか - ねおにーとちゃんねる ~株・FX・副業まとめ~

なぜ海外投資家は日経平均を信用しないか

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photo credit: Tokyo Stock Exchange via photopin (license)



1: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:05:38.55 ID:CAP_USER.net
http://president.jp/articles/-/17679

「ユニクロ」ばかりが影響を与えている

「ユニクロ」を世界展開するファーストリテイリングが、日本の株式市場にとって特別な存在だということをご存じだろうか。
同社は、日経平均に対して大きな影響力を持っているのだ。

「日経平均株価」という指数は、日本経済新聞社が東証1部に上場している約1950銘柄のうち225銘柄を選定し、
定期的に入れ替えながら構成しており、半年先の景気を表すと言われている。しかし、時価総額の比重を考慮しておらず、
「値がさ株」(株価の高い株)の影響を受けやすいのが特徴だ。構成銘柄すべての値動きが均等に影響を与えるわけではない。
そこで最も大きな影響を与える銘柄がファーストリテイリングである。日経平均の騰落に個別銘柄が与える影響力を示す
「寄与度」は8%超と極めて高い。続いてKDDI、ファナック、ソフトバンクグループの3銘柄で、それぞれ4%程度。
上位4銘柄の寄与度だけで全体の20%を超えている。

この状況には問題がある。国外と国内の投資家で重視する指数が違うことだ。日経平均が市場全体の動きを反映していない
歪んだ指数だという見方により、多くの海外投資家はTOPIXを重視する。し
かし、国内投資家の多くはいまだに日経平均の動向を注視する。単純に、TOPIXに対して歴史が古い日経平均に親しみがあるからだ。

次に、ファーストリテイリングなど寄与度の高い銘柄へ海外ファンドなどが投機マネーを大量に流入すれば、
意図的に株価を吊り上げ、日経平均の上昇を演出できるという点だ。寄与度の高い銘柄が材料もなく上下に振れることがあるが、
これは指数へのインパクトが大きいぶん、指数を押し上げるのに効率がいいからだ

日経平均とチャートを比較すると、上昇と下落のインパクトはファーストリテイリングのほうが大きいものの、
だいたい似たような動きが見られる。第2次安倍内閣が誕生した2012年12月26日の日経平均終値は1万230円。
同日のファーストリテイリングの終値は2万1170円(単元株数は100株)。アベノミクス相場の到来により、
日経平均は強い上昇トレンドを続け、15年6月24日に高値2万952円をつけた。
しかし、チャイナショックや原油安などにより波乱の展開となり、16年2月12日に1万4865円まで下落した。

ファーストリテイリングは、15年7月30日に上場来高値6万1970円をつけた後、地合いの悪化に伴い調整色を強め、
16年2月17日には3万720円まで下落。なんと約半年で、株価が半分になってしまったのである。
同社の業績動向も日経平均の推移における重要なファクターの1つであり、同社がアナリスト予想を上回る
好決算を発表した場合、翌日の日経平均の上昇につながりやすい。ただし、好材料を出したタイミングと
米国株の大幅下落などの外部要因が重なった場合は、相場全体の方向感に引っ張られやすい。
これは寄与度が圧倒的に高い同社ならではの特性だ。このような日経平均との関係性は、
同社の株主のみならず、ETFや日経平均先物などの指数を売買する人もおさえておきたい重要なポイントである。




3: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:10:05.13 ID:asdqG6qd.net
選定基準が意味不明だし
金融機関でも公的機関でもない一般企業が勝手に選んで公表してるだけ

だけど、これに選ばれるだけで買いが入るから、裏でなにやってるか、、

6: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:13:57.74 ID:Z0luwsXW.net
日経平均とはユニクロ、ファナック、ソフトバンク
この三つ組み合わせ指数。

7: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:18:50.90 ID:NlZIVs9B.net
ユニファ指数だから、相場張ってれば誰でも知ってる

8: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:19:04.13 ID:XghjlIEN.net
ダウなんて30銘柄で選んでるのだが・・

TOPIXみたいに知らない会社が多数を占める指標より
国の代表企業を抽出した指数の方が人気があるだろw

54: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 16:52:59.17 ID:pw16Vzzo.net
>>8
機関投資家はちゃんとS&P500の方を見てるよ

9: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:21:27.08 ID:yKx6CMMV.net
一部銘柄をチョイスして代わりにするなら、225種も要らん。大企業だけで良い。
225種も使うなら、そもそもチョイスせず全銘柄を使えば済むこと。

だいたい225という数字には何の合理性もない。
たしか昔の日経新聞で、紙面の都合上、それしか一覧できなかったというだけだ。

無論、ただの指標だけであるなら、何を使っても個人の自由。
コックリさんで決めるのも自由。

しかし日経225は、それ自体が先物商品になってしまってる。
一部のクソ銘柄を操作するだけで225種の銘柄にかかる先物商品が操作できるんだから、日本市場が仕手筋の玩具になるのも当然。

12: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:25:16.10 ID:QoXoSou1.net
株式分割して1株当たりの株価を下げろよ
つうか株価が1万を超える株は組み入れ制限を加えるか拒否しろ

16: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:31:32.42 ID:a/anlMlc.net
日経平均じゃなくTOPIXだけでいいんじゃない

17: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:33:05.02 ID:q1qu19db.net
東京ドームが除外されないのは謎
成長性もなく売上1000億円に達してないのはここだけ

36: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 15:16:19.49 ID:tPhUiUGf.net
>>17
東京ドームはバブルの頃指数いじりに使われてた由緒ある銘柄なんやで

20: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:37:46.69 ID:cYGdjUdM.net
いまさらやな
TOPIX見たら日経がインチキなのはわかるが
その日経ですら欧米株指数に大きく負けているのが実情
ゲリノミクスは完全に失敗

21: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:39:52.28 ID:JD/EOEUD.net
2000年に銘柄入れ替えして平均株価を2000円下落させたw
みんな忘れていると思うけどねw

22: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:42:46.40 ID:+Y4CalOl.net
>>1
生半可に株の事を分かりかけた半分素人の連中がドヤ顔で説明するのが、この高寄与度銘柄の話だが
では寄与度の高い銘柄だけを買って日経平均を少ない金で自由自在に操れるかというと無理

たとえば同一業界の銘柄相互の割高、割安のゆがみをとらえて、割安に見える銘柄を買って
割高に見える銘柄を売るようなアービトラージをやっているプログラムの売買が入るから
特定銘柄だけを突出した高値に維持する事は出来ない

23: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:44:19.43 ID:gm2TATla.net
ダウなんかたった30銘柄でしかもIBMが

32: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:58:33.87 ID:uW6F8Zqb.net
>>23
だからアメリカでも証券関係者が市場の動きを見る時は
MSCIやSP500の方を重視する

24: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:44:40.60 ID:XghjlIEN.net
セブンイレブンがいいかファミマがいいかくらいの違いしかない

225の方がデリバティブが充実していて使い勝手がいい

外国人なんて、そもそも日本株なんてスルーだろ
世界的に 中国>日本 なんだし、外人の顔色なんて関係ない

26: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:48:24.07 ID:+Y4CalOl.net
>>24
それは無い
中国市場は市場を監督している当局自体が市場というものを知らないから
トンチンカンな規制を突然導入しては失敗するという繰り返しで国際的な恥をかき続けている
おまけに市場としてまだ未成熟で、先進国なら当然有るはずの先物とか指数とかが未整備
だったりするから使い勝手は極めて悪い
規模だけはやたらと大きいだけ

35: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 15:15:59.73 ID:XghjlIEN.net
>>26

中国の方が日本より時価総額が2倍多いんだよ

中国の方が日本より好まれてる。
指数はどこでもあつかってる A50とは中国株のこと

41: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 15:33:10.93 ID:+Y4CalOl.net
>>35
中国のシステムはとにかく未熟
たとえばオプション系の指数や商品の未整備さは顕著

わけの分からない規制を導入して大失敗を繰り返しているのは
役所に居る当局者が市場の事を分かってない典型的な共産党役人だから

25: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:45:06.18 ID:pLy8hLWf.net
最近じゃボラのこともあるし日経平均の2000円の上下なんて以前ほどはどうとも思わなくなったわw

27: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:48:28.48 ID:Q9LmaqJM.net
東芝とシャープが採用されてる時点でお察し

28: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:49:50.87 ID:clQRdosU.net
一度決めたことをどれだけ多くの問題があろうと変えようとしないところが日本の問題。
そう、まさに日本国憲法がそれ。

29: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:50:36.65 ID:sVPclJ4n.net
新しい指数も微妙だよな
なんとか400だったっけ?変な地銀がいっぱい入ってて

30: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:54:47.77 ID:nP2//nRC.net
つーかすべての銘柄対象で指数だせや

31: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 14:57:14.10 ID:uW6F8Zqb.net
>>30
TOPIXがある

38: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 15:24:13.00 ID:/0fUks/a.net
いつもそう言われるけど、日経平均とTOPIXは連動してるじゃん
日経平均だけどんどん高くなってるならまだしも。
なんで収束してるんだろう

39: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 15:32:59.35 ID:Nxv/maie.net
>日経平均とTOPIXは連動してるじゃん

株価と時価総額の関係だから連動するのが普通だけど。
連動しない理由があるなら教えてほしいのだが。

40: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 15:33:00.68 ID:IIGP2l3I.net
TOPIXは2007年の水準に届かなかった。
そういうことです。

44: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 15:44:33.93 ID:iVg2zhEL.net
日経平均って為替に影響受けやすい値の高い輸出銘柄が中心だもんなだらか円高
になると全滅,値の高い輸出銘柄を除外すればいいんだよ

49: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 16:15:58.90 ID:LLTYsHd4.net
おいっ!
このスレ信じてTOPIX見て来たけど、日経とチャートの形ほとんど一緒やんけ!

56: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 16:54:17.58 ID:HbYhaT8y.net
>>49
十年分見てみろw

60: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 17:06:04.48 ID:RbpGN3qL.net
そんなこと百も承知だけど、マーケットは日経平均の先物とオプションで動くのが厳然たる事実。

61: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 17:12:25.95 ID:QoXoSou1.net
トピックスは長期下げトレンドだもんな
じわじわと 人口動態と相関してるんかな
5年先ぐらいにドスンと来るかもしらんな
半分とかになったりして

63: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 17:39:01.02 ID:jUXGJVit.net
情報ベンダーの指数にいちゃもんつけてもねえ。
MSCIやらFTSE100やらS&P500やらダウ工業平均やらRUSSELL2000やら言い出したらキリがないっつーの。
機関投資家やファンドマネージャーは、投資戦略によって様々な指数を組み合わせて使ってるから。

なんだかんだで昔から連続性のある(厳密にはないけど)伝統的な指数の重要性は変わらんよ。
みんなが知ってることが大事。

64: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 17:50:38.12 ID:8vrEPiFu.net
そもそも海外投資家は日経平均をドルベースで見ているからな。
円ベースでの日経平均の増減なんて信用していないからな。

68: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 19:42:00.73 ID:zY/ntQAR.net
日経平均と同じく先物も扱いかわったよなぁ
以前と較べると格段に先物で操作しやすくなってる

71: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 20:33:42.63 ID:/cFdwqO2.net
東芝が入ってる時点で信用に値しない

75: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 23:58:43.82 ID:fOYArYk1.net
まずはHFT禁止にしろ

78: ネオ名無しさん 2016/04/03(日) 23:59:33.52 ID:HbYhaT8y.net
>>75
ただでも存在感のない東京市場が消え失せますぜw

83: ネオ名無しさん 2016/04/04(月) 00:45:08.97 ID:eFcZEwVn.net
去年の7月~8月は日経平均が2万円接近まで上がってるのに 多くの株主は儲かっていない・・・って騒がれていた。
そりゃそうだ・・・当時は外人が日経平均を買い上げていて 指数構成比の高いユニクロを6万円超えをさせていた。
SQの週なんか意図的に下げて 買い戻して 大儲けしていた。

ところが年明け後は一転 外人は日本の景気を見限って13週連続で日本株を売り越してきている
つまり外国人は年明け後 1週も買い越しをしていないという事
日本市場の6~7割は外人の売買だというのに・・・・これじゃあ株価は上がらないよナ

そうでなくとも業績に回復の兆しがないユニクロじゃあ お先真っ暗だよナ

86: ネオ名無しさん 2016/04/04(月) 01:05:37.13 ID:C2n1MFyf.net
ほんとインチキ臭いんだよ
なんで内需株が海外や為替に影響されければならないんだよ

株は競馬並みにインチキ臭いからな

選挙の直前には消費税上げたいから全力で
国民の資産使ってあげてくんだろうよ

88: ネオ名無しさん 2016/04/04(月) 01:10:11.57 ID:eFcZEwVn.net
ユニクロの決算悪ソ―
2月決算の小売り全般もワルソ―
たしか今週末の発表のはず

SQ週でもあるしかなり荒れソー
為替も円高ソ-
最低でもここ半年は期待できなさソ-

90: ネオ名無しさん 2016/04/04(月) 01:30:46.56 ID:D1fzhzxg.net
>>88
下がるのが確信できるなら、インバースETFを買えば儲かるよ。

91: ネオ名無しさん 2016/04/04(月) 03:17:02.20 ID:YcVeI3Df.net
いま外人はベーシススワップで日本国債買ってるだけ

以上

参考URL: http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1459659938/
この記事は上記URLを参考に作成しました。
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3467. ネオニートさん | 2016-04-06 00:55

S&Pの評価以上に信じられない物なんてねーだろwww



3469. ネオニートさん | 2016-04-06 15:51

スレタイからして妄想と言う体たらく・・・
日経を一番評価してないのは日本人だぞw



3470. 中原信者につぐ | 2016-04-06 17:36

外国人の短期筋が日経いじるのは、指数に歴史があって、各種統計と突き合わせやすいから。それに先物オプションが整備されている。ユニクロ、ファナック、京セラ、KDDI 、SOFTBANKなど特殊要因もあり、乱高下して値幅があるので利益を得やすい。
それとTOPIXの関係は面白いからだよ。
最近はマイナス金利でTOPIX主力の銀行が脂肪したから、JPX400との関係も面白くなっている。
外国勢が日経を面白がって主戦場にしている以上、日経の動向を分析できないと日本の投資家は痛い目見るよ。
2016年前半の株式相場は外国人投資家の動向を読めば、横這いか下落と分かったと思う。
そうは言っても、私の今年に入っての運用利回りはマイナス7パーセントだから、あんまりエラそうなことは言えないけど。



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