高橋洋一「2016年、日本の景気が悪くなる要素が見当たらない」 - ねおにーとちゃんねる ~株・FX・副業まとめ~

高橋洋一「2016年、日本の景気が悪くなる要素が見当たらない」

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photo credit: Graph With Stacks Of Coins via photopin (license)



1: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:03:48.99 ID:CAP_USER.net
http://gendai.ismedia.jp/articles/-/47244?page=3
前略

ここで、市中に出る国債はすべて最終的に日銀が買うことを思い出してみよう。先週も述べたが、
日銀の国債買いオペは新規80兆円なので、日銀保有国債残高は80兆円程度増える。
一方、全体の国債残高はせいぜい34兆円程度しか増えない(前述のとおり、2016年度の新規国債発行額は34兆円程度)。
となると、少なくとも、日銀以外の金融機関の保有国債残高は46兆円程度減少するはずだ(80-34=46)。
つまり、預金取扱金融機関と保険・年金基金の保有国債490兆円の1割程度は減少せざるを得ないわけだ。
これは、それらの金融機関の保有する国債の償還分についてロールオーバーができないので、
このカネは他に投資せざるを得ないことになる。資金の出し手の金融機関側の事情で、企業融資などをせざるを得ないわけだ。
もちろん、外債などに流れることもある。フローでの円安要因にも短期的になり、アメリカの利上げなど
日米金融政策の差による基本的な円安傾向を押す。もっとも、短期的にはいろいろなストーリーで為替相場は上下するだろうが

こう考えると、国債が品不足になるほどの量的緩和の効果が効いてくるので、経済の基調は悪くない
。国債のロールオーバーからあぶれた資金は、株式市場にも向かうので、株式市場も需給関係は悪くない。
もし、日銀が追加金融緩和などすれば、設備投資増の援軍になるはずだ。

さらに、金融機関のポートフォリオをみると、預金取扱機関の現預金が403兆円と大きいのに気がつく
。これは、日銀当座預金のかなりの部分に0.1%の金利がついているためだ。
これをゼロまたはマイナス金利にすれば、一気に設備投資の後押しになるはずだ。本来懲罰的な意味をもっていた
超低金利だが、今では単に金融機関への支援になっている。日銀にはまだこの手(当座預金の金利をゼロまたは
マイナスにすること)が残されているのを忘れてはいけない。
さらに、7月にある参院選も国政選挙も景気に悪くない影響を与えそうだ。
本コラムでは、アベノミクスの円安や失業率による成果として、外為特会20兆円、労働保険特会7兆円の
「埋蔵金」があることを指摘してきた。
労働保険特会については、雇用保険料の引き下げを政府は検討しているので、とりあえず、何らかの手が打たれるのだろう。

一方、外為特会ではなしのつぶてだ。
埋蔵金の話は、筆者は何度もしてきているが、マスコミは話題になっていることさえ記事にしない。
いや、できないと言うべきだろう。記事にすると、財務省からイヤミを言われて、日常の小ネタをもらえなくなるからだ。
そうしたマスコミの事情は、筆者が小泉政権にいたときからまったく同じである。
ただ最近、日経新聞に掲載されたある個人コラムで、この外為特会=埋蔵金に触れているものを見た。
財務省に気兼ねしているのか、おっかなびっくりの書き方なうえ、筆者への取材もないのは、お笑いであるが、
財務省のパワーが衰えているのか、あの消費増税志向が強く、財務省ヨイショの新聞が
埋蔵金の話を書くとは、いよいよ埋蔵金の「公開」も実現間近なのかと筆者は見ている。
特に、補正予算が3.5兆円としょぼいので、5月末のサミット後は国会を延長して、
参院選前に埋蔵金を活用した大型景気対策をぶち上げるような気がする。




2: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:03:57.18 ID:CAP_USER.net
もちろん、民主党の弱さを背景にして、衆院とのダブル選挙も十分にありえる。
その時になると、消費増税の先送りは与野党ともに既定路線になっている可能性が高い。
もし2017年4月から消費増税したら、景気は再びマイナス成長になるのが必至だからだ。
しかも軽減税率について、あと半年というわずかな時間で、国民すべてが納得するような線引きを
外食と加工食品の間に引くのは至難の業だ。であれば、国民の混乱を無視してまで、消費税を国政の
争点にするはずはない。これも、消費増税スキップの根拠である。
この点でお笑いなのは、軽減税率のアメをもらった新聞が「線引きの不可解さ」を指摘する記事を書かないことだ。
それに、消費増税をやりたい財務省のポチ学者も軽減税率の不合理さを言わなくなった。
言えば消費増税スキップの理由にされることをおそれているのだろう。
こう見てくると、今年前半、多少景気がもたついても、今年後半には、追加金融緩和(またはマイナス金利)、
埋蔵金活用の大型景気対策、それに消費増税スキップが予想されるので、景気が悪くなるとはなかなか考えにくい。
それに、国債の品不足で、低金利状況が継続して、株式市場への好影響もあるとなれば、経済での氏角はなかなかみえにくい。
もっとも好事魔多しということもあり、今年5月の伊勢志摩サミットでテロなんかが起これば、
好調さは一気に吹っ飛ぶだろう。しかし、こうした突発事故がなければ、参院選(ダブル選挙)での自民優位は動かないに違いない。

3: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:08:13.13 ID:UfAFP6RA.net
緩和マネーはほとんど日銀の当座預金にブタ積みされているのをどう説明するんだ?
市場に日銀が緩和した80兆円なんて出回っていないぞ。

53: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:12:36.97 ID:z7c6E4pd.net
>>3
(´・ω・`)あのー市場に流通していた国債を日銀が買い取ったので売った側の
銀行などは別の融資先に投資なりし無いと儲けになら無いから確実に出回って
いるんですけどw

4: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:14:17.63 ID:EZXcfrlX.net
 
15年の新車販売9.3%減
 

5: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:15:37.17 ID:YnwGhiUp.net
日銀が超過準備に利子をつけてる時点で、
当座預金も投資先の一つになってる現状を高橋はどう説明すんだろうね

10: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:22:27.26 ID:eH886e1J.net
 
 地方はガタガタになるんじゃないかな。
 

14: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:28:13.78 ID:SH4jN+wQ.net
こいつ金融政策ばかりに頼りすぎだろ

15: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:31:03.21 ID:zp/lN670.net
宮崎哲弥のラジオでの今年の予想は
今年は激動の年になると言ってたな
アメリカの利上げに始まり
シェールガスによるガソリン価格の歯止めの無い大暴落から

新興国や中国に続き中国依存してきたヨーロッパまでが不況になるだろうと
この世界経済の不況の中で厳しいが
唯一なんとか持ちこたえれる国があるとしたら
それは日本とアメリカなんじゃないかという予想だったな

その為に日本が取るべき対策は内需を守る為の日銀の追加緩和と消費税への対応であり
国内内需を冷え込まさない対策を打つ事で
この世界的不況の波からバリアを張るという事で
日本は自国の経済を守るべきだと言ってたな

52: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:09:56.79 ID:wCJIDhmj.net
>>15
宮崎哲弥くらい、いい加減な評論屋もいないよ。
評判悪くてテレビのレギュラー降ろされまくり

29: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:45:18.34 ID:WvSX2PqQ.net
日本の景気わな…
しかし庶民の暮らしは絶望的。

32: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:53:48.44 ID:UfQr/z1v.net
>>1
悪くはならんかもしれんが、よくなる要素もないだろ。

34: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:56:27.47 ID:hAmJoXLa.net
金は余っているのに使う人と企業がない
企業も個人も今後の日本を憂いで、貯金ばかり
一部は外貨に変えて、日本円暴落に備えているような状態

49: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:07:32.53 ID:5Hjxb05V.net
>>34
国民をけむに巻く、国債の日銀買い取りのカラクリリがバレたらどうなるか。
備えを怠りなくですな。

36: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 18:57:51.52 ID:4gh6KyCm.net
洋一君は無知だから教えてあげる。
日本景気の最大の懸念要因は原油価格だよ。
アベはたんに運がよかった。
もし原油価格が昔のように高騰してたら、もう誰も消費税8パーセントに耐えられなかった。
ましてや10パーセントなど。
原油価格が上がると、電気代高騰、農作物高騰、物価全般高騰、航空運賃、船舶運賃、バス・タクシー代も値上げ、灯油代も値上げ・・・。

今イラン紛争が勃発し、今後石油価格が一転して高騰する可能性がある。
そうするとアベノミクスは破綻する。
日本人は、もうこんな消費増税の中では誰も生活できないだろう。

アベノミクスは政策が優れていたわけでなく、ただ単に原油安に支えられてただけ。

 

50: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:08:44.98 ID:6FDK7uRJ.net
>>36
原油価格の決定因子の寄与度を見ると7割は需給だってさ。
地政学的リスクは長期的トレンドを替えるだけの力は持たないとも。
OPECが減産を決めれば劇的に変わるだろうが、サウジのシェア戦略の背後にある、
イラン、ロシアへの対抗意識に鑑みれば、減産の可能性も小さいだろう。

46: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:06:06.02 ID:I31xGpBH.net
企業のための政権やなぁ
大企業の新年会でも政権への不満はなかったものなぁ

54: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:15:54.63 ID:AVpxL/Ra.net
この人逆神だっけ?
景気悪くなるのかw

57: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:20:53.35 ID:hAmJoXLa.net
>>54
消費税8%への引き上げは景気が悪くなるからやめておけ
個人消費が政府財務省の目論見より落ち込んで、10%は延期になる
という予想しか覚えていないが、この2つは当たった

62: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:35:17.46 ID:jjK4I7qE.net
高橋洋一さんがなぜ考えにくいとしたのかは分からないが、なぜ消費税を8%に増税したのかと考えればまた増税する危険は高いと考えられる
去年の補正予算をなぜかデフレギャップを埋めるのに程遠い額しかやらなかった事を踏まえれば、今年十分な規模の予算を使うとは到底思えない
そもそも消費税減税を検討すらしていないのだから、政府が景気回復を本気でやるつもりはないことは明らか
政府主導で悪化、政府の対応で避けられる理由で悪化する可能性はあるだろう

テロや移民や南シナ海の問題などが発展し、日本の貿易に悪影響が出る危険も無視できないんじゃないかな

63: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:39:14.91 ID:V8kUzbEu.net
この人の役目はメタハイおじさんと同じくデマをまき散らかして自民党への期待感を持たせて自民党への支持を煽ること。

64: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:43:23.02 ID:tNAYNaf+.net
>>63

こいつの立ち位置は

「財政再建なんてしなくていいんです ばら撒けばいいんです そうすれば景気が良くなります」

っていう亀井とか鈴木宗男とか系の古い自民の田舎ポピュリズムだろ

92: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 21:44:34.57 ID:vF6vpaX9.net
>>64
この人はリフレ派だから金融緩和だけでOKって事だよ

93: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 21:45:46.49 ID:PJOhcGgD.net
>>92
残念ながら元上司の平蔵よりも遥かに財政出動派だよ
俺は平蔵派だがね

66: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 19:58:39.85 ID:ajfxVLzS.net
リスクウエイトゼロの資金である国債で運用されてた金融機関の金が、
ハイリスクの株式市場に流れ込むわけないだろ。
そんなのはバーゼル規制上有り得ない。

当座預金の超過金利を下げた場合、それらの金が流れるのは、
OECDの格付けの高い債権だ。

77: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 20:30:53.52 ID:sXszYKx9.net
高橋の理想というのは、お国がむやみやたらとカネをばらまいて、
何百万人もの余剰労働者を働かせて誰も使わない鉄鋼を大量生産して巨大な在庫の山を作ったり、
大金を投じて誰も住まない巨大な街をつくったりする、支那の経済そのものだな。w

100: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 23:11:49.82 ID:e/aJ/Jvy.net
>>77
それで中国はそれなりに景気を保てていたからな
有効な程度やるなら悪いとは言いきれないよ

日本の場合現在は修繕を必要とするインフラだけでもかなりの数があり、そもそも政府の公共事業への支出が震災のない国並み
設備としては過剰だけど経済的には有効な程度どころか、設備として必要な程度にすら達していないんだよね

106: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 23:57:37.52 ID:4wiWrFtr.net
>>100

正月早々、支那の株価が暴落して「下げまして、おめでとうございます」となっているのに、
よくそんな馬鹿なことを言えるな。w
所詮は国がばら撒き続けたところで、無駄な鉄鋼、無駄な建築、それによってばら撒かれた
デタラメなカネが、株式市場に流れ込んでバブルを作って破裂しておしまい。
残るのは使い道のない大量の鉄鋼に、手抜き工事のゴーストタウンという笑えない結果となる。

ヒットラーがうまくやったんじゃないかというバカもいるが、結局は大戦争を起こして失敗を
ごまかしているわけだし、国がアホみたいにばら撒いたツケは必ず高い代償を払わされる羽目になる。

117: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 02:32:42.43 ID:7KRNUvtV.net
>>106
逆にバブルを意図的に作っていなかったら、中国は最近まで株価を維持できてたと思う?
バブルもなくデフレに突入する中国、バブルを醸成しその間に経済規模・軍事規模を拡大する中国、どっちが怖い?
国力だけを見るなら中国共産党のやり方が悪いとは言いきれないと思うよ、そんな国には絶対住みたくないけどね

日本の場合は設備利用の面でも有効な規模の公共事業をやっていない
せめてGDP比で90年辺りと同程度の規模にはすべきだろう

119: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 02:58:08.10 ID:U3nUUANd.net
>>117

バブルなんて起こさずとも、普通に成長すればいい。

戦後のデフレ期とインフレ期では、平均成長率はデフレの方が高いのが現実だ。
現実にはデフレ期の殆どは好況なので、そもそも避けるようなもんじゃない。

78: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 20:33:10.37 ID:iG3Z7PeW.net
不況の真犯人は金を貯め込んでる企業と民間人=日本国民なんですけどね
何でも政府のせいにしすぎ

80: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 20:35:30.28 ID:oo3JdpJK.net
企業と民間人が金を使わないなら、国が金を使うしかないのに。
さっさと大規模な公共事業を開始しなよ。

83: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 20:43:39.74 ID:EgWpObyJ.net
財政学者がありもしない財政危機を煽って日本を失われた20年に陥れた。
財政学者は腹を切れ!

95: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 22:31:43.27 ID:zjJh94Mn.net
言ってることは平蔵よりマトモなんだが、小泉時代、この人もアドバイザーをやってるんだよな。

96: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 22:34:58.39 ID:htD8Mhuu.net
>>95
そりゃ新自由主義者でリフレ論者やん
政府紙幣言い出して消されたけど

102: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 23:23:02.40 ID:bOjp4Pnu.net
問題は、金借りて勝負する山師がいないこと。
デフレ利用で調子こいていた活きの良い若手経営者が急激な円安で沈没しちゃった

103: ネオ名無しさん 2016/01/05(火) 23:25:32.18 ID:bOjp4Pnu.net
円安で助けたはずの旧来の大企業もパッとしない。

111: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 00:57:42.60 ID:x9xdRkOi.net
>>103
15年度の決算予想では上場企業の利益合計は過去最高になる見込みだよ
円安で実際助かってるというのが実情だが、それを投資せず内部留保に変えてるというのが現状

108: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 00:50:48.42 ID:l16Y4dXb.net
「国がばら撒き続ける」というのと、「国が需給ギャップを調整する」
のを混同している極論者いるな。

110: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 00:54:41.24 ID:x9xdRkOi.net
金融緩和路線は継続するだろうけど
財政に関しては楽観的すぎる味方だと思うなあ
年初の3.5兆補正予算でお茶濁して終わりだと思うわ
消費税増税もなあ・・・
一回やったからまた再延期するかもしれんけど・・・
回避できるかどうかかなり微妙だろ

116: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 02:08:29.07 ID:U3nUUANd.net
設備投資少ないと思い込んでる人多いけど、
設備投資40兆弱で内部留保24兆くらいだから、
内部留保に比べて設備投資多いんだけどね。

300兆オーバーの内部留保は、あれ数十年かけて地道に蓄積したストックで、
単年度の設備投資額40兆弱は、フローの数字だから。

ストックとフロー比べる馬鹿が多過ぎる。
40兆弱の設備投資額と比べるなら、単年度の利益剰余金24兆の方。

121: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 03:02:43.18 ID:3XZ6OQW3.net
>>116
つーか内部留保を設備投資につかうこともあるのだから、
内部留保でなく手元流動性を見るもんじゃないのか('ω`)

123: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 03:29:05.53 ID:nlMPi/YT.net
直前まで引っ張った消費税を回避することによる景気浮揚効果を狙ってんでしょ?消費税なんて上がるはずない。
もしあげたなら100年後も名前が残るタネなし総理になっちゃうでしょ。

126: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 03:47:54.36 ID:0hA00JgP.net
>>123
ここまで軽減税率で騒いでおいて消費税増税しなかったら
マスコミに袋叩きになるし、ダブル選挙の意味もなくなる。

124: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 03:33:12.21 ID:SargtLyu.net
そもそもどこが景気いいんや

125: ネオ名無しさん 2016/01/06(水) 03:41:34.16 ID:0hA00JgP.net
>>124
自動車メーカーをはじめとして過去最高益の企業だらけ

参考URL: http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1451984628/
この記事は上記URLを参考に作成しました。
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